lunes, 5 de enero de 2015

La economía mundial y sus retos para el 2015

Llego un nuevo año y con el, nuevos retos en materia económica el 2014 que paso dejo varias inquietudes y varios temas aun sin un claro final, la caída de los precios del petróleo, la depreciación de algunas monedas, la llamada crisis del euro II y también en materia geopolítica como el conflicto en Ucrania y la quizás el hecho mas importante que se haya registrado en el siglo actual, la normalización de las relaciones diplomáticas entre USA y Cuba luego de mas de 50 años. 

La gran pregunta es ¿En el 2015 habrá una mejora en la economía mundial?, al parecer las proyecciones no son optimistas, de hecho hay muchos analistas que advierten una desaceleración durante el año de la economía global, es claro, aun la sombra de la crisis del 2008 sigue vigente y aun hay países que todavía no se han recuperado del todo exceptuando a EE.UU que durante el 2014 ha tenido síntomas alentadores de una economía que esta levantando cabeza (creció un 5% en el tercer trimestre), los fundamentales macroeconómicos fueron positivos y el dólar ahora gana terreno frente a otras divisas, las cifras de empleo volvieron a recuperarse a niveles anteriores al 2008 (5,8%), la demanda interna creció un 4,1% y wallstreet registro varios récords importantes como la subida del dowjones en mas de 1000 puntos, al parecer, EE.UU tiene una buena hoja de ruta para seguir en 2015.

Por otra parte la zona euro no tiene buena pinta en 2014 no tuvo un buen crecimiento, los problemas geopolíticos en Europa del este tuvieron un gran impacto en la economía las sanciones que se impusieron a Rusia en algunos países de la zona, todo esto exceptuando el crecimiento importante registrado en las economía de Portugal y España, el camino a seguir es el trasado por Reino Unido (la economía se expando 0,8%) aunque la economía española se destaco bastante lo cual se vio en un optimismo generalizado luego del tercer trimestre en 2014, pero el panorama más preocupante para la zona euro, ocurrio en diciembre y aun continua con la posible salida de Grecia de la union monetaria, esto podría significar un colapso generalizado en los mercados europeos, aunque Alemania ya mencionó que se encuentra preparada económicamente para esta situación y España le resto importancia al tema mencionando que no habrá riesgo sistémico, aunque hay algo claro, si esta situación llegase a ser realidad la inestabilidad política de la zona euro seria evidente y quedará una pregunta en el aire ¿Quién será el siguiente?.

Grecia debe al BCE y a los bancos europeos unos 40,000 millones de Euros por su rescate ¿Qué pasará con esa deuda? quizás genere posible un efecto contagio con una fuga masiva de capitales (bueno, los que quedan) a los demás países mientras se busca una manera (será muy lenta) de ajustarse económicamente lo cual es muy difícil si se ve desde la perspectiva de que tendría que establecer una nueva logística económica y el primer perjudicado externo será nuevamente portugal y claro, España. Esta situación es un dilema importante que la zona euro tendrá que enfrentar, y tendrá que lidiar con el miedo de los inversores, si un país sale es posible que otro lo haga y quizás otro lo siga y quedara en entre dicho la solidez de la union, la fuga de capitales hacia otros países será inminente y se dibujara una nueva crisis; el reto pues, será demostrar que la union monetaria seguirá solida y hacer lo posible para que los inversores no se llenen de temores.

De otro lado, 2014 fue un año de lento crecimiento para America latina 1.1%, los bajos precios de los commodities fueron claves para que se presentaran estas cifras, el bajo dinamismo de las exportaciones y las depreciaciones de algunas de sus monedas frente al dólar que estuvieron marcando la pauta durante todo el 2014, los bajos precios del petróleo siguen siendo fatales para las economías de Colombia, Venezuela (en una evidente mayor forma) y Ecuador. las depreciaciones de monedas como el peso Argentino (23% segunda moneda más devaluada en el mundo luego del rublo) y el peso Colombiano solo por tomar algunos ejemplos, presionan una alerta importante en la inflación de estos países aunque en Argentina con mayor fuerza que en Colombia, el reto importante para America Latina será ajustar los desequilibrios macro presentados por los bajos precios de los commodities que aun son latentes y que representan gran parte de los ingresos de sus economías, cabe destacar el comportamiento (Unicamente por cifras de los fundamentales macro) de Perú y Colombia que crecieron muy por encima de toda la región aunque son ampliamente vulnerables a los choques externos, no están blindadas, todo esta relativa buena trayectoria económica de la región se ve opacado por Venezuela ya que sigue siendo la economía con las peores cifras macro, crecimiento nulo (ya esta en recesión), desempleo 9,5% según la cepal, inflación del 64% (la mas alta del mundo), la amplia escasez de bienes básicos, deja ver un negro panorama de su situación que va de mal en peor.

Los retos son claros, aunque la incertidumbre que ronda en los mercados en este inicio del 2015 parece ver un panorama bastante complicado para cumplirlos al menos en los primeros meses del año, esperemos que la historia de los ciclos económicos no se cumpla en 2015 si tenemos en cuenta que aproximadamente cada 7 años se esta presentando una gran crisis económica mundial.

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